摘要(yao)：依據代理理論，只要(yao)存在所(suo)有(you)(you)權和(he)(he)經(jing)營(ying)權的(de)(de)分離，并(bing)且(qie)在所(suo)有(you)(you)者無法完全觀(guan)察到代理人行動的(de)(de)情(qing)況下。財務報(bao)告(gao)就承擔了受托責(ze)(ze)任目(mu)(mu)(mu)標(biao)。對(dui)于上市公(gong)司來(lai)說，虛擬資(zi)本的(de)(de)投機本性(xing)導致對(dui)財務報(bao)告(gao)的(de)(de)信息(xi)需求包含對(dui)資(zi)源配置(zhi)決策(ce)有(you)(you)用(yong)的(de)(de)信息(xi)和(he)(he)受托責(ze)(ze)任信息(xi)。因此，對(dui)于上市公(gong)司的(de)(de)投資(zi)者來(lai)說，財務報(bao)告(gao)的(de)(de)目(mu)(mu)(mu)標(biao)應當同(tong)時包含資(zi)源配置(zhi)決策(ce)有(you)(you)用(yong)目(mu)(mu)(mu)標(biao)和(he)(he)受托責(ze)(ze)任目(mu)(mu)(mu)標(biao)。資(zi)源配置(zhi)決策(ce)有(you)(you)用(yong)目(mu)(mu)(mu)標(biao)和(he)(he)受托責(ze)(ze)任目(mu)(mu)(mu)標(biao)作為(wei)兩個相互獨立的(de)(de)目(mu)(mu)(mu)標(biao)，與之(zhi)對(dui)應的(de)(de)財務報(bao)告(gao)信息(xi)集合不一定相互一致。 

　　關鍵(jian)詞：財務報告目(mu)標；代理理論(lun)；虛擬資本

　　一、引言

　　關于(yu)(yu)財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)一(yi)直存在(zai)兩種觀(guan)點，決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)用(yong)(yong)觀(guan)和受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)觀(guan)。前者(zhe)(zhe)指(zhi)財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)應當(dang)提供(gong)(gong)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)助于(yu)(yu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)使(shi)(shi)用(yong)(yong)者(zhe)(zhe)做(zuo)出資源(yuan)配置(zhi)(zhi)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)，后者(zhe)(zhe)指(zhi)財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)應當(dang)提供(gong)(gong)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)助于(yu)(yu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)使(shi)(shi)用(yong)(yong)者(zhe)(zhe)評(ping)價經理(li)層的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)履(lv)行情(qing)(qing)況(kuang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)。大多(duo)數(shu)已提出財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)準(zhun)則(ze)制定機(ji)構都采用(yong)(yong)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)用(yong)(yong)觀(guan)，同時將(jiang)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)歸(gui)納為有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)助于(yu)(yu)做(zuo)出資源(yuan)配置(zhi)(zhi)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)部分。根據這些(xie)準(zhun)則(ze)制定機(ji)構的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)觀(guan)點，財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)中的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)集合是(shi)(shi)(shi)(shi)資源(yuan)配置(zhi)(zhi)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)用(yong)(yong)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)集合的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)一(yi)個(ge)(ge)(ge)(ge)子集，但(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)，至今沒(mei)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)哪(na)一(yi)個(ge)(ge)(ge)(ge)概念框架明(ming)確指(zhi)出，在(zai)財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)應當(dang)提供(gong)(gong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)中，哪(na)些(xie)是(shi)(shi)(shi)(shi)屬(shu)于(yu)(yu)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)集合的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)。2008年，IASB和FASB在(zai)它們聯合發布的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)征求(qiu)意(yi)見稿里提出財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)由(you)一(yi)個(ge)(ge)(ge)(ge)總目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)和兩個(ge)(ge)(ge)(ge)子目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)組成(cheng)。財(cai)(cai)務(wu)報(bao)告(gao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)總目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)是(shi)(shi)(shi)(shi)向資本提供(gong)(gong)者(zhe)(zhe)提供(gong)(gong)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)用(yong)(yong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)，兩個(ge)(ge)(ge)(ge)子目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)分別是(shi)(shi)(shi)(shi)向資本提供(gong)(gong)者(zhe)(zhe)提供(gong)(gong)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)助于(yu)(yu)做(zuo)出資源(yuan)配置(zhi)(zhi)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)和提供(gong)(gong)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)助于(yu)(yu)做(zuo)出保護和增加其(qi)投資的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)。后者(zhe)(zhe)即指(zhi)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)。從(cong)表面上(shang)看，2008年的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)征求(qiu)意(yi)見稿似乎(hu)將(jiang)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)提升到(dao)與資源(yuan)配置(zhi)(zhi)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)用(yong)(yong)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)同等(deng)重要(yao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)位(wei)置(zhi)(zhi)。然(ran)而，由(you)于(yu)(yu)該征求(qiu)意(yi)見稿依(yi)然(ran)留下兩個(ge)(ge)(ge)(ge)未決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)問題，我們并沒(mei)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)看到(dao)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)得(de)到(dao)實質(zhi)上(shang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重視(shi)。首(shou)先，該征求(qiu)意(yi)見稿明(ming)確指(zhi)出有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)助于(yu)(yu)資源(yuan)配置(zhi)(zhi)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)是(shi)(shi)(shi)(shi)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)關現金流量前景的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)，但(dan)是(shi)(shi)(shi)(shi)它并沒(mei)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)描述有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)助于(yu)(yu)評(ping)估(gu)經理(li)層受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)履(lv)行情(qing)(qing)況(kuang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)是(shi)(shi)(shi)(shi)什么樣(yang)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)，這將(jiang)導致受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)缺乏可(ke)操作性；其(qi)次，該征求(qiu)意(yi)見稿沒(mei)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)說明(ming)滿(man)足(zu)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)與滿(man)足(zu)資源(yuan)配置(zhi)(zhi)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)用(yong)(yong)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)什么差異。從(cong)其(qi)行文來(lai)看，它似乎(hu)認為滿(man)足(zu)資源(yuan)配置(zhi)(zhi)決(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)(jue)策(ce)(ce)(ce)有(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)(you)用(yong)(yong)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)同時也是(shi)(shi)(shi)(shi)滿(man)足(zu)受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)(xi)，果真如此的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)話，受(shou)(shou)(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)責(ze)(ze)(ze)任(ren)目(mu)(mu)(mu)標(biao)(biao)(biao)顯然(ran)充其(qi)量只(zhi)是(shi)(shi)(shi)(shi)一(yi)個(ge)(ge)(ge)(ge)擺(bai)設，其(qi)重要(yao)性無(wu)從(cong)談起。

　　財務報告擁有很多使用者團體，分別考察每一個使用者團體對財務報告的信息需求有助于明晰對財務報告目標的認識。鑒于所有者(即剩余權益持有者)是財務報告最重要的使用者團體，本文將根據所有者的信息需求來探討恰當的財務報告目標。首先，以代理理論為依據，討論受托責任信息的涵義，并論證滿足受托責任目標的信息是有助于解決代理問題的業績信息，從而使受托責任目標具有可操作性。其次，從虛擬資本的角度分析上市公司的財務報告目標，對所有者(即虛擬資本持有者)而言，資源配置決策有用目標和受托責任目標是兩個同等重要的財務報告目標，財務報告應當同時提供滿足這兩個目標的信息。再次，進一步說明財務報告的兩個目標所導致的信息集合不一定能完全重合，并據此對未來的研究提出一些建議。