網友提問：新三(san)板掛牌(pai)主體的(de)機構投資(zi)者(約占3%股份)及法人代表涉(she)嫌非法吸收公眾存款(kuan)、集資(zi)詐騙罪，被起(qi)訴，目前股權被凍結(jie)無法轉(zhuan)移。請問是否構成(cheng)掛牌(pai)障礙，有哪(na)些解決措施?

　　回答：不(bu)影響企業(ye)掛牌(pai)，不(bu)構成企業(ye)掛牌(pai)實質障礙(ai)，可以參(can)照浙商證券招股(gu)說(shuo)明書(申(shen)報稿(gao))股(gu)權質押或其他(ta)有爭議說(shuo)明中如(ru)實披露凍結及(ji)查封(feng)情(qing)況。涉(she)及(ji)的情(qing)況股(gu)東(dong)和你的情(qing)況一(yi)樣，沒問題的，不(bu)用(yong)擔心。

　　(一)存續期未滿兩個會計年度

 　　《全國中(zhong)小(xiao)企業股(gu)份轉讓系(xi)統業務規則(ze)(試行)》要求擬(ni)掛牌公(gong)司依法設立且存續(xu)滿兩年。

　　如(ru)果擬掛牌公司成立(li)不足兩年(nian)(nian)，僅是找了一個空殼公司對擬掛牌公司進行收購，其(qi)容易被認為刻意規避(bi)“依法設立(li)且存續滿兩年(nian)(nian)”的條件而(er)遭勸(quan)退。

　　(二)不適宜掛牌行業

　　《全國(guo)中(zhong)小企業(ye)(ye)股(gu)份轉(zhuan)讓系統業(ye)(ye)務規(gui)則(試行)》明確指出，股(gu)份有限公司申(shen)請股(gu)票(piao)在全國(guo)股(gu)份轉(zhuan)讓系統掛(gua)牌，不受股(gu)東所有制性質的限制，不限于高新技術企業(ye)(ye)，但是否果(guo)真什么行業(ye)(ye)都可以(yi)在新三板(ban)掛(gua)牌呢?也不盡然。

　　雖然(ran)業務(wu)規則(ze)明(ming)確擬掛(gua)牌公司(si)不(bu)(bu)受行(xing)業、所有制的(de)限制，但是(shi)涉及房地產、P2P、眾(zhong)(zhong)籌(chou)等(deng)特殊、敏感行(xing)業，違(wei)背(bei)傳統(tong)(tong)道德觀念、違(wei)背(bei)公序良俗的(de)行(xing)業，建議在申報之(zhi)前與全國股份轉讓系(xi)統(tong)(tong)進(jin)行(xing)充分預(yu)溝通，在征求(qiu)股轉系(xi)統(tong)(tong)意見后再行(xing)準備，不(bu)(bu)可貿然(ran)申報。P2P、眾(zhong)(zhong)籌(chou)最近是(shi)否(fou)會放開倒是(shi)值得期待(dai)。

　　(三)資質存瑕疵

　　在(zai)某些特殊行業(ye)(ye)或(huo)者(zhe)特定企業(ye)(ye)模(mo)式中，企業(ye)(ye)的生(sheng)產(chan)經(jing)(jing)營需要主(zhu)管部門頒發的特定資(zi)質證書才能夠正常經(jing)(jing)營。如果企業(ye)(ye)的生(sheng)產(chan)經(jing)(jing)營過程中，企業(ye)(ye)存(cun)在(zai)無資(zi)質經(jing)(jing)營或(huo)者(zhe)超越資(zi)質要求(qiu)經(jing)(jing)營的情形，那(nei)么企業(ye)(ye)的生(sheng)產(chan)經(jing)(jing)營也會存(cun)在(zai)重大不確定性甚至存(cun)在(zai)違規的可能。例如互聯網彩票(piao)銷(xiao)售行業(ye)(ye)。

　　(四)不具有持續經營能力

　　持續經(jing)(jing)營(ying)能力(li)是(shi)指(zhi)公(gong)司基于報(bao)告期內的生產(chan)經(jing)(jing)營(ying)狀況，在(zai)可預見的將來，有(you)能力(li)按照既定目標持續經(jing)(jing)營(ying)下(xia)去，在(zai)報(bao)告期內應有(you)持續的營(ying)運記錄(lu)，不應僅存在(zai)偶(ou)發(fa)(fa)性交(jiao)易(yi)(yi)或事(shi)項(xiang)。營(ying)運記錄(lu)包括現(xian)金流量、營(ying)業(ye)收入(ru)、交(jiao)易(yi)(yi)客戶、研發(fa)(fa)費用支(zhi)出等，且公(gong)司不存在(zai)《中國注(zhu)冊會計師(shi)審計準則(ze)(ze)第1324號——持續經(jing)(jing)營(ying)》中列舉的影響其(qi)持續經(jing)(jing)營(ying)能力(li)的相關事(shi)項(xiang)。企(qi)業(ye)若(ruo)沒有(you)正常(chang)營(ying)業(ye)記錄(lu)的，除非(fei)特殊行業(ye)，否則(ze)(ze)很難不被勸退。

　　(五)會計基礎薄弱，涉稅事項較多

　　如前所述，“新三(san)板”未對申(shen)請掛(gua)牌設(she)置任(ren)何財(cai)(cai)務門(men)檻(jian)，僅在《掛(gua)牌條件指(zhi)引》中(zhong)要求公司(si)“應設(she)有獨(du)立(li)財(cai)(cai)務部門(men)進行獨(du)立(li)的財(cai)(cai)務會計(ji)(ji)核算，相關會計(ji)(ji)政策能如實反映企業財(cai)(cai)務狀況(kuang)、經(jing)營成果和現金流量”。

　　一些準備在(zai)新(xin)三板掛(gua)牌的企業(ye)，納(na)稅(shui)報表經(jing)常顯示(shi)虧損(sun)，但是實際情(qing)況可能并非(fei)如此，原因就在(zai)于(yu)老板不想一下子體現很多利潤。

　　對于(yu)擬申請掛牌的企業(ye)，其最近兩年(nian)一期的財(cai)務報告應(ying)經(jing)具有證券期貨從業(ye)資(zi)格的會計師事務所審計，對財(cai)務規范(fan)性提出了一定要求(qiu)。

　　財務報表和審計(ji)報告需要真實準確反映企(qi)業(ye)(ye)生產(chan)經營的具體(ti)情況，因(yin)而從規(gui)則(ze)(ze)上講(jiang)，不(bu)論(lun)是(shi)虛增業(ye)(ye)績還是(shi)隱藏業(ye)(ye)績都是(shi)違反了審計(ji)報告的真實性原則(ze)(ze)。

　　(六)不規范情況過多

　　新三板(ban)審(shen)核要求確(que)實(shi)比(bi)IPO寬松(song)很多，但(dan)企(qi)業規(gui)范性過差(cha)，也(ye)是(shi)難(nan)逃被勸退的命運。例如：股東特別是(shi)控股股東、實(shi)際(ji)控制人持有公司的股份存(cun)(cun)在(zai)股權代持;企(qi)業存(cun)(cun)在(zai)出資(zi)不(bu)(bu)實(shi)且有違誠信的情形;重大訴訟;資(zi)產存(cun)(cun)在(zai)不(bu)(bu)確(que)定性;環保、質量、安全、土地違規(gui)事項;關聯(lian)方(fang)(fang)資(zi)金占用;關聯(lian)交易明顯不(bu)(bu)合理;明顯隱藏關聯(lian)方(fang)(fang)等情況。這些事項單方(fang)(fang)面比(bi)較難(nan)構成致命事項，但(dan)積少成多任(ren)何一個(ge)瑕(xia)疵都可能成為壓倒(dao)項目的最后一根稻草。