第二種情況：直接清算。B企業立刻清算，A企業分得300萬元，根據《財政部、國家稅務總局關于企業清算業務企業所得稅處理若干問題的通知》（財稅〔2009〕60號）規定，300萬元中相當于被投資企業稅后未分配利潤部分100萬元確認股息所得，這部分免稅。其余200萬元減去初始投資成本200萬元，投資轉讓所得為0。

　　第三種情況：資本公積——資本溢價轉股。B企業用資本公積——資本溢價10轉10。此時B所有者權益結構為實收資本200萬元，未分配利潤100萬元。此時A企業投資成本還是200萬元。然后B企業開始清算，A分得300萬元。其中100萬元屬于A稅后利潤部分，確認為股息所得免稅。剩余200萬元減去投資成本200萬元，投資轉讓所得為0。

　　第四種情況：盈余公積、未分配利潤送股。B企業用未分配利潤10送10。此時B企業所有者權益結構為實收資本200萬元，資本公積——資本溢價100萬元，未分配利潤為0。然后B企業清算，A企業分得300萬元。由于此時B企業未分配利潤為0，300萬元中沒有應確認為股息所得的部分，全部確認為股權轉讓收入。

　　由此可以發現，如果企業用盈余公積、未分配利潤送股，不增加A企業持有股權計稅基礎，這時A企業300萬元轉讓收入減去200萬元投資計稅基礎，就要確認100萬元所得繳納企業所得稅。如果增加A企業持有股權的計稅基礎，從200萬元到300萬元，此時A企業轉讓收入300萬元減去計稅基礎300萬元，投資轉讓所得為0。

　　因此，不管被投資企業用股本（票）溢價送股，還是用盈余公積和未分配利潤轉股，實際都是企業所有者權益內部事項變動，企業價值不變。這種差異化的稅收處理，實際是保證了稅收利益計算上的正確性。因為在企業清算環節做了兩件事。對于投資企業分得的全部財產，先將相當于被投資企業累計未分配利潤部分確認為股息所得，然后將這部分金額從投資企業分配的清算財產中扣減，剩余部分確認為股權轉讓收入。在被投資企業先送股、然后立刻清算的情況下，當被投資企業把未分配利潤科目中的金額轉移到實收資本科目去送股時，投資企業確認股息所得，但這種所有者權益內部科目的轉移沒有導致被投資企業價值減少。此時被投資企業立刻清算，由于累計未分配利潤減少，對比上面的情況，投資企業分配的財產中有部分已經是確認了股息的金額，由于被投資企業累計未分配利潤減少而無法得到扣減。此時，只有通過在送股環節增加投資企業股權計稅基礎的方式來實現這種扣減。這種處理方法保證了在被投資企業整體價值不變的情況下，投資企業的稅收待遇不變。