經濟觀察報 記者 胡群 王坤近(jin)日做了一件令(ling)互聯網金融(rong)業界(jie)頗(po)為驚(jing)異的事。作(zuo)為短融(rong)網CEO，他成立(li)了一支總規(gui)模為1億元的債權劣后基金，用于保障投資(zi)(zi)人(ren)的本息優先(xian)權利。同時(shi)，短融(rong)網還聘請普華永道作(zuo)為獨立(li)第三方參與短融(rong)網資(zi)(zi)產質(zhi)量審計。

　　這(zhe)并(bing)非是(shi)(shi)四大會計(ji)(ji)師(shi)事務(wu)(wu)所首次(ci)與P2P合(he)作(zuo)，據經濟觀察報(bao)了解，多(duo)家P2P平(ping)臺(tai)已與四大會計(ji)(ji)師(shi)事務(wu)(wu)所開(kai)展業務(wu)(wu)合(he)作(zuo)，一方面(mian)是(shi)(shi)向(xiang)市(shi)場及(ji)監管表達(da)財務(wu)(wu)透明的信(xin)息，另一方面(mian)則借助于四大為(wei)平(ping)臺(tai)增信(xin)。

　　普(pu)華(hua)永(yong)道(dao)中國金融服務(wu)部合伙(huo)人張宇向經濟觀(guan)察報表示(shi)，“我(wo)們向許多互聯(lian)(lian)網(wang)金融機構主要(yao)提供包括審計、稅務(wu)咨(zi)詢、管理咨(zi)詢、系統(tong)安全性、流程管理等(deng)等(deng)非常廣(guang)泛。”正(zheng)是基于看好互聯(lian)(lian)網(wang)金融，普(pu)華(hua)永(yong)道(dao)及德勤已(yi)成(cheng)為北京(jing)市網(wang)貸(dai)行業協會會員。

　　財務數據不透明

　　P2P平臺的(de)(de)(de)逾期(qi)率、壞賬率，甚(shen)至借款方的(de)(de)(de)融資成本(ben)到底(di)是多少？雖(sui)然甫一出生就聲(sheng)稱降低信息不(bu)對(dui)稱的(de)(de)(de)網貸平臺，對(dui)于(yu)這些(xie)財物數(shu)據要么是偷(tou)換概念，要么是諱莫如深，而市場對(dui)于(yu)此也是莫衷一是。

　　“從2014年開(kai)始，所有(you)的(de)P2P平(ping)(ping)臺(tai)信(xin)用(yong)風險(xian)都(dou)在(zai)大面積爆發。整體來(lai)講肯(ken)定(ding)是在(zai)8、9個點(dian)，接(jie)近10%的(de)樣子(zi)。”拍拍貸(dai)CEO張俊向記者(zhe)表示，壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)定(ding)義不(bu)(bu)同(tong)(tong)和期(qi)(qi)限(xian)長(chang)(chang)短(duan)有(you)很(hen)大不(bu)(bu)同(tong)(tong)，很(hen)多平(ping)(ping)臺(tai)僅(jin)僅(jin)將當(dang)期(qi)(qi)借(jie)款壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)稱為(wei)壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，降(jiang)低了壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)率，而有(you)些(xie)平(ping)(ping)臺(tai)是將全(quan)部(bu)所有(you)期(qi)(qi)限(xian)內的(de)借(jie)貸(dai)本(ben)金計入(ru)壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，這(zhe)是完全(quan)不(bu)(bu)同(tong)(tong)的(de)概念(nian)。事(shi)實上(shang)，在(zai)一(yi)個貸(dai)款沒有(you)到期(qi)(qi)前都(dou)很(hen)難說沒有(you)壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，周期(qi)(qi)越(yue)長(chang)(chang)風險(xian)越(yue)高，周期(qi)(qi)長(chang)(chang)的(de)出現壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)率風險(xian)越(yue)高，比如拍拍貸(dai)定(ding)義90天以上(shang)的(de)逾期(qi)(qi)統一(yi)稱為(wei)壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，而部(bu)分(fen)平(ping)(ping)臺(tai)會定(ding)義只有(you)當(dang)期(qi)(qi)超過90天的(de)才稱為(wei)壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，很(hen)多平(ping)(ping)臺(tai)甚(shen)至把(ba)一(yi)期(qi)(qi)，二(er)十(shi)四分(fen)之一(yi)的(de)逾期(qi)(qi)作為(wei)壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)計入(ru)。由(you)于定(ding)義的(de)不(bu)(bu)同(tong)(tong)造成人為(wei)降(jiang)低壞(huai)賬(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)率。

　　融360方面表示，目前(qian)部(bu)分P2P網貸平(ping)(ping)臺(tai)(tai)會(hui)在運營數據(ju)月報或者年報中會(hui)披露自己的(de)(de)(de)壞賬(zhang)率等核心數據(ju)，而平(ping)(ping)臺(tai)(tai)對外宣(xuan)稱的(de)(de)(de)壞賬(zhang)率一(yi)般都(dou)在3%以(yi)內，大(da)(da)部(bu)分更是宣(xuan)稱自己平(ping)(ping)臺(tai)(tai)的(de)(de)(de)壞賬(zhang)率為零。有(you)數據(ju)顯示，一(yi)些(xie)綜合排名前(qian)50名的(de)(de)(de)P2P平(ping)(ping)臺(tai)(tai)的(de)(de)(de)壞賬(zhang)率已經上升到20%以(yi)上，其(qi)中不乏一(yi)些(xie)知名度(du)較高和(he)規模(mo)較大(da)(da)的(de)(de)(de)平(ping)(ping)臺(tai)(tai)。

　　此前，陸金所董(dong)事長計葵生在公(gong)開場合“自曝”該(gai)平臺的壞賬率(lv)年(nian)化(hua)約為(wei)5%-6%。王(wang)坤通過調研表示，行業壞賬率(lv)為(wei)8%。

　　平(ping)(ping)臺(tai)(tai)壞賬率(lv)眾說紛紜，借款(kuan)人融資成本(ben)亦難為(wei)外界所知(zhi)。雖然網貸平(ping)(ping)臺(tai)(tai)的投資者(zhe)收(shou)益率(lv)都很清楚的標(biao)識(shi)出來，但平(ping)(ping)臺(tai)(tai)運(yun)營費(fei)(fei)用、擔保費(fei)(fei)等大致為(wei)多少(shao)？網貸之家數據(ju)顯示(shi)，今年(nian)5月網貸行(xing)業綜合(he)收(shou)益率(lv)為(wei)14.54%，環比4月上升了(le)8個基點(dian)，但基于各家平(ping)(ping)臺(tai)(tai)對于平(ping)(ping)臺(tai)(tai)運(yun)營及擔保等收(shou)費(fei)(fei)不(bu)一(yi)(yi)，第三方機構(gou)并不(bu)掌握(wo)借款(kuan)方融資成本(ben)，但多位行(xing)業人士向經濟觀察報(bao)表示(shi)，一(yi)(yi)般融資成本(ben)為(wei)借款(kuan)成本(ben)2倍。如此(ci)計(ji)算，借款(kuan)成本(ben)或在年(nian)化(hua)30%左右。

　　信批規范已成(cheng)共識(shi)

　　雖然行業監管(guan)政(zheng)策遲遲未能出(chu)臺(tai)，但(dan)從央行[微博]、銀監會(hui)等監管(guan)機構(gou)相關負責人發言來看，信息披露已成為監管(guan)層(ceng)的共識。

　　據(ju)媒(mei)體報道(dao)，上海市政府(fu)已(yi)要求(qiu)上海市信息服務業(ye)行業(ye)協會盡快出臺網(wang)貸平臺信息披露(lu)指(zhi)引(yin)，實(shi)施時間(jian)最(zui)快6月底。上海市信息服務業(ye)行業(ye)協會工作人員表(biao)示，信息披露(lu)涉(she)及企(qi)業(ye)經營數據(ju)和企(qi)業(ye)管理層(ceng)數據(ju)，后(hou)者(zhe)已(yi)確定下，前(qian)者(zhe)因(yin)為(wei)包括營業(ye)額、交易額、利潤(run)、預期(qi)負債、壞賬(zhang)率、逾期(qi)率等敏感數據(ju)，目(mu)前(qian)還在斟(zhen)酌(zhuo)之中。

　　監(jian)管層及市場都需(xu)要平臺加強(qiang)信息披露，提升平臺透明度，這不僅能(neng)使投資人(ren)有效的識(shi)別風(feng)險，打破投資人(ren)倒逼平臺剛性(xing)兌(dui)付不良現象，也(ye)有助(zhu)于監(jian)管，進而(er)控(kong)制行業風(feng)險。第(di)三方(fang)審計進入應運(yun)而(er)生。

　　據經濟觀(guan)察報了(le)解，目前積木盒子與(yu)(yu)畢馬(ma)威、有(you)利網(wang)與(yu)(yu)普華永(yong)道、夸(kua)客(ke)金融(rong)(rong)與(yu)(yu)安(an)永(yong)、金信(xin)網(wang)與(yu)(yu)某四大會計事務(wu)所已在(zai)財(cai)務(wu)審計等(deng)領域展開(kai)合(he)作，不排除以后再進(jin)入(ru)資本市場時展開(kai)進(jin)一(yi)步的(de)合(he)作。“我(wo)們每一(yi)輪融(rong)(rong)資前都有(you)審計進(jin)場了(le)解財(cai)務(wu)狀(zhuang)況。”有(you)利網(wang)方(fang)面(mian)(mian)向經濟觀(guan)察報稱，正(zheng)是基于(yu)普華永(yong)道在(zai)財(cai)務(wu)審計方(fang)面(mian)(mian)的(de)認可，才能(neng)促成每一(yi)次的(de)成功融(rong)(rong)資。

　　四大會計師事務所無疑為網貸平臺提供了增信。今年5月，夸客金融順利獲得安永審計的肯定，隨后夸客金融財富中心北京銀泰分部成立。四大會計師事務所的肯定一定程度上標志著P2P平臺的公司治理和合規建設被市場認可，并為平臺快速發展鋪平道路。會計師事務所