少數PE界人士也對現在去掛牌新三板的(de)(de)效果(guo)表示(shi)出疑惑。在九鼎投資，中科(ke)招商借助新三(san)板名聲四起后，硅谷天堂、同創(chuang)偉(wei)業也在近期成功(gong)登陸新三(san)板，一時間四大PE巨頭齊聚新三(san)板的(de)(de)話題(ti)成為新三(san)板圈和PE圈內的(de)(de)熱門(men)話題(ti)。

股轉審(shen)查(cha)信息連續(xu)出現PE機構

      8月7日(ri)至(zhi)8月13日(ri)不(bu)到一周時間內，股轉系(xi)統(tong)相(xiang)繼披露了(le)天圖(tu)投(tou)資、久(jiu)銀投(tou)資和浙商創(chuang)投(tou)3家(jia)PE機(ji)構的審(shen)查公開信息，這(zhe)意味著這(zhe)幾家(jia)PE將在不(bu)久(jiu)的將來(lai)登錄新(xin)(xin)三板。PE圈內人士(shi)認為(wei)，繼九鼎投(tou)資、中科招商、硅(gui)谷天堂、同創(chuang)偉業之后(hou)，后(hou)續一大批PE機(ji)構或許還會跑步進入(ru)新(xin)(xin)三板。

      PE紛紛奔(ben)向(xiang)新(xin)(xin)三(san)板(ban)，折射出行業轉型發展的(de)大方向(xiang)。PE機構的(de)業務決定了其需(xu)要在資(zi)本市(shi)場獲得長期的(de)大額資(zi)金(jin)，新(xin)(xin)三(san)板(ban)的(de)建(jian)立無疑為其打開(kai)了“綠燈”。成熟的(de)PE機構可以通過(guo)掛牌新(xin)(xin)三(san)板(ban)在資(zi)本市(shi)場公開(kai)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)，如發行股票、私(si)募(mu)債(zhai)等，打開(kai)了融資(zi)渠(qu)道(dao)。

      以(yi)九鼎投資(zi)和(he)中科招商(shang)(shang)為例(li)，兩(liang)(liang)家(jia)公(gong)司(si)自(zi)掛牌(pai)(pai)新(xin)三板后便受到(dao)市場(chang)高度關注，兩(liang)(liang)家(jia)公(gong)司(si)在新(xin)三板的(de)“吸金大法”更讓未掛牌(pai)(pai)的(de)PE機構眼紅。新(xin)三板論(lun)壇統計(ji)發現，九鼎投資(zi)自(zi)掛牌(pai)(pai)新(xin)三板后已(yi)實(shi)(shi)現57.8億元融(rong)資(zi)且(qie)正(zheng)在進行百億級(ji)的(de)定增；而中科招商(shang)(shang)自(zi)掛牌(pai)(pai)后已(yi)經實(shi)(shi)現融(rong)資(zi)超過百億元，并還將(jiang)繼(ji)續發行30億公(gong)司(si)債(zhai)。

      巨(ju)額(e)的(de)融資讓九鼎(ding)和中科變身土(tu)豪(hao)，它(ta)們可(ke)以(yi)逆襲花(hua)40億(yi)收購(gou)上(shang)市公(gong)司，更可(ke)以(yi)逆市斥巨(ju)資舉牌11家“殼公(gong)司”。從(cong)近(jin)期(qi)九鼎(ding)和中科的(de)種種動作來看，兩(liang)家公(gong)司未來更大的(de)野心或是打(da)造大資管(guan)甚至金(jin)控平(ping)臺，這也是當下眾(zhong)多PE希望(wang)轉型的(de)方(fang)向。

      “正是看到九鼎和中科招商(shang)喝(he)了(le)頭(tou)湯，這會刺激和帶(dai)動更多(duo)PE機(ji)構向(xiang)新三板奔來。”新三板論壇記者(zhe)在(zai)6月份參加的(de)一(yi)次PE圈閉門(men)會議(yi)時，現(xian)場(chang)一(yi)位(wei)人(ren)士曾(ceng)如此感慨。在(zai)場(chang)的(de)PE機(ji)構對掛牌新三板大(da)多(duo)表示(shi)出很(hen)大(da)興趣，并且(qie)一(yi)些(xie)PE機(ji)構已經行動并實(shi)施了(le)股(gu)改(gai)或者(zhe)提交(jiao)申請(qing)材料。

      不過，少數(shu)PE界人士也對現在去(qu)掛牌新(xin)(xin)三板(ban)的效果表示(shi)出疑(yi)惑(huo)。一方(fang)面(mian)，資本市場是(shi)(shi)有周期性的，現在新(xin)(xin)三板(ban)市場或者說整(zheng)個資本市場已經發生了不少改(gai)變，能(neng)否(fou)再像九鼎和(he)中科(ke)那(nei)樣(yang)實(shi)現巨額融資值得懷疑(yi)；另外一方(fang)面(mian)，九鼎和(he)中科(ke)喝頭湯是(shi)(shi)因為新(xin)(xin)三板(ban)存在的制(zhi)度紅(hong)利，而這個制(zhi)度紅(hong)利未來(lai)能(neng)否(fou)持續，是(shi)(shi)否(fou)有利于PE機構去(qu)運作還有待證(zheng)明。

擬掛牌PE更具(ju)專業投資能力

      相比九鼎和(he)中科，擬掛(gua)牌(pai)的3家PE機構經營和(he)項目(mu)管理規模(mo)相比小了好些。

      項(xiang)目管(guan)理能(neng)力上，久銀投資明顯最小，且尚(shang)未實(shi)現退出項(xiang)目。浙(zhe)商創投和天堂(tang)投資在管(guan)項(xiang)目規(gui)模(mo)也不及(ji)已經掛(gua)牌的四家PE。但(dan)從專業投資領域看(kan)，這兩家PE機(ji)構又各有特色。

     天(tian)圖(tu)投(tou)資是(shi)消(xiao)費品企(qi)業(ye)投(tou)資專家，迄(qi)今為止，天(tian)圖(tu)投(tou)資已投(tou)資了周黑(hei)鴨、德州扒雞(ji)、飯(fan)掃光下飯(fan)菜、八馬茶業(ye)、慈銘健康等50余家消(xiao)費品企(qi)業(ye)，多數是(shi)所在細分(fen)行業(ye)的領導品牌。

     浙商創投則在TMT投資領域下足功夫，其TMT類項目投資金額占管理項目總資金的34%，遠高于其他已掛牌PE機構。


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