國信的IPO申請即將進(jin)入(ru)“預披(pi)露”階段(duan)，上(shang)市進(jin)入(ru)倒計時。但其投行部(bu)門頻頻陷入(ru)丑聞給其上(shang)市帶來一些不(bu)確定因素。

　　在這一(yi)輪的券商上市(shi)競賽(sai)中，國信證券本來是(shi)最(zui)被看好的券商之一(yi)。

　　2012年2月1日，證(zheng)監會首(shou)次披(pi)露“首(shou)次公開發行股票(piao)申報(bao)企業基(ji)本信息情況表”時，國信證(zheng)券就赫然在列，保薦機(ji)構為廣發證(zheng)券，所處階段為“落(luo)(luo)實反(fan)饋意見(jian)(jian)中”。根(gen)據(ju)證(zheng)監會的審核(he)工作流程，落(luo)(luo)實反(fan)饋意見(jian)(jian)后將會進入預先披(pi)露階段。

　　當時，一位(wei)接(jie)近國信證(zheng)券的(de)業內人士告(gao)訴《證(zheng)券日報(bao)》記者，“不出意外的(de)話，國信證(zheng)券今年9月(yue)就能上(shang)市(shi)。”但(dan)是在(zai)證(zheng)監會網站最新(xin)公(gong)布的(de)“首次公(gong)開發行股票申(shen)報(bao)企(qi)業基(ji)本信息情況表(biao)”(截至(zhi)2013年6月(yue)20日)中，排隊等待的(de)國信證(zheng)券所處階段依(yi)然為(wei)——“落實反(fan)饋意見(jian)中”。

　　六年曲折上市夢

 　　國(guo)信證券(quan)的(de)上市(shi)最早可追溯(su)到(dao)2008年，當時在(zai)A股(gu)市(shi)場上的(de)券(quan)商(shang)屈指可數，并且(qie)除(chu)了中(zhong)信證券(quan)外(wai)，其他均通過借殼方式登(deng)陸資本市(shi)場。隨著證券(quan)行業綜合治理(li)的(de)完成，2006年到(dao)2007年的(de)業績大爆炸以(yi)及二級市(shi)場對于券(quan)商(shang)股(gu)的(de)熱捧，使得試圖沖(chong)刺IPO上市(shi)的(de)券(quan)商(shang)在(zai)2008年左右大量出現，國(guo)信證券(quan)正是其中(zhong)一家。

　　2008年(nian)，國(guo)(guo)信證(zheng)券曾經上報(bao)過IPO材料，但直(zhi)到現(xian)在也未能如愿。在2007年(nian)年(nian)度凈利潤(run)進(jin)入行業前十的券商中，只有國(guo)(guo)泰君安(an)、國(guo)(guo)信證(zheng)券、申銀萬國(guo)(guo)[微博]和銀河證(zheng)券四(si)家受“一參一控”影響的券商尚(shang)未登(deng)錄陸A股市場，其余6家均已實現(xian)上市。

　　最初讓(rang)國信證(zheng)券的(de)上(shang)市進程受阻的(de)，是(shi)因為(wei)出(chu)現收購華林證(zheng)券一事，以(yi)及證(zheng)監會對券商IPO控股股東“一參一控”合規(gui)的(de)要求，這(zhe)兩(liang)件事一度讓(rang)國信證(zheng)券的(de)上(shang)市進程處于停滯狀況。

　　華(hua)林證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)前身是(shi)江門證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)，2003年被深圳(zhen)立(li)業(ye)集團旗下(xia)關聯公司收購，深圳(zhen)立(li)業(ye)集團董事長林立(li)成為(wei)(wei)華(hua)林證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)實際控制人。其后(hou)華(hua)林證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)吸納(na)了不少從(cong)國信證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)出走(zou)的(de)(de)(de)人才填(tian)充(chong)到高管團隊，但是(shi)綜合治(zhi)理(li)之(zhi)后(hou)，凈資本成為(wei)(wei)券(quan)商的(de)(de)(de)核心監管指標，證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公司對于資本的(de)(de)(de)巨大(da)需求已(yi)經不是(shi)民營企業(ye)可以支(zhi)撐(cheng)的(de)(de)(de)。

　　最終(zhong)，在并(bing)購(gou)華林(lin)證券(quan)一事(shi)上擱淺。國信證券(quan)一名高(gao)管表示，此項并(bing)購(gou)擱淺的(de)原因(yin)有兩(liang)方(fang)面(mian)：其(qi)一是(shi)雙方(fang)價錢未(wei)談攏，其(qi)二是(shi)監管層認為(wei)并(bing)購(gou)華林(lin)證券(quan)對國信證券(quan)的(de)業(ye)務發展幫助有限。

　　除了收購華林證券事項外，讓國信證券上市進程受阻的還有(you)其(qi)股東持有(you)券商(shang)股權(quan)不合要求(qiu)的問題。

　　2008年6月1日起施行的《證券公司監督管理條例》要求，“2個以上的證券公司受同一單位、個人控制或者相互之間存在控制關系的，不得經營相同的證券業務”，國信證券當時正好不達標。