為(wei)了體現稅(shui)(shui)(shui)收(shou)效(xiao)率和中性原(yuan)則，有利于資源的(de)有效(xiao)配(pei)置(zhi)，使(shi)稅(shui)(shui)(shui)收(shou)的(de)超額負擔盡可能小。稅(shui)(shui)(shui)法規定符合條件的(de)居(ju)民企(qi)業(ye)之間(jian)的(de)股(gu)息、紅利等(deng)權益(yi)性投資收(shou)益(yi)為(wei)免稅(shui)(shui)(shui)收(shou)入，消除對居(ju)民企(qi)業(ye)之間(jian)股(gu)息、紅利的(de)重復(fu)征稅(shui)(shui)(shui)。

　　雖(sui)然居(ju)民(min)企(qi)業(ye)之間的股(gu)息、紅利等權益(yi)性投(tou)(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)益(yi)免稅，容(rong)易(yi)理解(jie)，但由于(yu)沒有相(xiang)關的詳細規(gui)定，實務操作中可能不(bu)少困惑。如實務中很多企(qi)業(ye)為吸引投(tou)(tou)資(zi)(zi)者，約定以固(gu)(gu)定紅利分配(pei)給投(tou)(tou)資(zi)(zi)者。例如，B公(gong)司(si)(si)對外投(tou)(tou)資(zi)(zi)A公(gong)司(si)(si)100萬(wan)元，投(tou)(tou)資(zi)(zi)協議雙(shuang)方約定，A公(gong)司(si)(si)按(an)固(gu)(gu)定利率支付股(gu)息，B公(gong)司(si)(si)不(bu)承擔經營上的風險，每年取得A公(gong)司(si)(si)發(fa)放股(gu)息款15萬(wan)元，那(nei)該股(gu)息是否為符(fu)合條件的居(ju)民(min)企(qi)業(ye)之間的股(gu)息、紅利等權益(yi)性投(tou)(tou)資(zi)(zi)收(shou)(shou)益(yi)，為免稅收(shou)(shou)入呢。

　　筆者認為該(gai)問題要根據免稅政策的(de)初衷和固定紅利的(de)來源進(jin)行分析。

　　股(gu)(gu)息紅(hong)利免(mian)(mian)稅(shui)(shui)(shui)法是(shi)稅(shui)(shui)(shui)法為(wei)從股(gu)(gu)東(dong)層面消除對居民(min)企業間利潤分(fen)配(pei)存在的重(zhong)復征稅(shui)(shui)(shui)問(wen)(wen)題的一種(zhong)方法。在適(shi)用(yong)股(gu)(gu)息紅(hong)利免(mian)(mian)稅(shui)(shui)(shui)法的同(tong)時，為(wei)了達(da)到既要適(shi)當解決(jue)對股(gu)(gu)息分(fen)配(pei)的重(zhong)復征稅(shui)(shui)(shui)問(wen)(wen)題，又要防止納稅(shui)(shui)(shui)人(ren)濫用(yong)股(gu)(gu)息紅(hong)利免(mian)(mian)稅(shui)(shui)(shui)制度避(bi)稅(shui)(shui)(shui)，保證稅(shui)(shui)(shui)負公平，而規定了一定的限制條(tiao)件。

　　顯然稅法規定符合(he)條件的(de)股息(xi)紅利是從稅后利潤中提取的(de)，所(suo)以稅后利潤既是股息(xi)和紅利的(de)唯一來源，又是被投(tou)資(zi)企業(ye)分(fen)紅派(pai)息(xi)的(de)最高限額。而以固定紅利分(fen)配(pei)(pei)通常就可能存在二種情況，一是被投(tou)資(zi)方(fang)超出本企業(ye)創造稅后利潤總(zong)額進行分(fen)配(pei)(pei)；二是被投(tou)資(zi)方(fang)低于本企業(ye)創造的(de)稅后利潤總(zong)額進行分(fen)配(pei)(pei)。

　　第一(yi)種情況下(xia)，投資(zi)企業收到的固定紅利，將超過(guo)按出資(zi)比例應(ying)分配的紅利，而超過(guo)部分來(lai)源(yuan)不是被投資(zi)單位的稅(shui)后利潤。如(ru)果對該(gai)部分也(ye)免稅(shui)，顯然是濫用股息紅利免稅(shui)制度(du)進(jin)行避稅(shui)。

　　在(zai)第二種情況(kuang)下，投資(zi)企業收到(dao)的固定紅利(li)，將低于(yu)(yu)按出資(zi)比例應(ying)分配的紅利(li)，被投資(zi)單位會保留(liu)大量盈(ying)余。顯(xian)然紅利(li)來源于(yu)(yu)被投資(zi)單位的稅后利(li)潤，符合免稅的條(tiao)件(jian)。

　　約定固定紅利從股權(quan)轉讓和清算兩個(ge)角度來考慮，是否會導致(zhi)投資企業不同的(de)稅負(fu)呢(ni)。

　　如果(guo)(guo)(guo)投資(zi)(zi)(zi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)預(yu)期轉(zhuan)讓(rang)股(gu)(gu)權，被投資(zi)(zi)(zi)方(fang)超(chao)出本(ben)(ben)企(qi)(qi)業(ye)(ye)創(chuang)造稅(shui)(shui)后利(li)(li)潤總(zong)(zong)額進(jin)行(xing)分(fen)(fen)配，將(jiang)導致企(qi)(qi)業(ye)(ye)凈(jing)資(zi)(zi)(zi)產大大降低，如果(guo)(guo)(guo)轉(zhuan)讓(rang)股(gu)(gu)權是符合獨立(li)交易原則的(de)，會使轉(zhuan)讓(rang)價格也相(xiang)(xiang)應降低。投資(zi)(zi)(zi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)利(li)(li)得由(you)(you)于(yu)(yu)(yu)過多(duo)地分(fen)(fen)配紅利(li)(li)而(er)減少，由(you)(you)于(yu)(yu)(yu)稅(shui)(shui)法(fa)要對(dui)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)利(li)(li)得進(jin)行(xing)征(zheng)稅(shui)(shui)，相(xiang)(xiang)應也降低了(le)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)利(li)(li)得稅(shui)(shui)負。相(xiang)(xiang)反，如果(guo)(guo)(guo)被投資(zi)(zi)(zi)方(fang)低于(yu)(yu)(yu)本(ben)(ben)企(qi)(qi)業(ye)(ye)創(chuang)造的(de)稅(shui)(shui)后利(li)(li)潤總(zong)(zong)額進(jin)行(xing)分(fen)(fen)配，會增加資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)利(li)(li)得稅(shui)(shui)。因此，投資(zi)(zi)(zi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)預(yu)期將(jiang)轉(zhuan)讓(rang)股(gu)(gu)權，必定平時盡量獲得更多(duo)紅利(li)(li)，給予(yu)被投資(zi)(zi)(zi)方(fang)更多(duo)的(de)分(fen)(fen)紅壓力，導致被投資(zi)(zi)(zi)方(fang)超(chao)出本(ben)(ben)企(qi)(qi)業(ye)(ye)創(chuang)造稅(shui)(shui)后利(li)(li)潤總(zong)(zong)額進(jin)行(xing)分(fen)(fen)配，投資(zi)(zi)(zi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)利(li)(li)用紅利(li)(li)免稅(shui)(shui)政策而(er)減少資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)利(li)(li)得稅(shui)(shui)。而(er)該方(fang)式下，違(wei)反了(le)股(gu)(gu)息紅利(li)(li)免稅(shui)(shui)政策避免重(zhong)復征(zheng)稅(shui)(shui)的(de)初衷(zhong)，濫用股(gu)(gu)息紅利(li)(li)免稅(shui)(shui)進(jin)行(xing)避稅(shui)(shui)，存(cun)在很(hen)大的(de)稅(shui)(shui)務風險。

　　如果投資企(qi)業(ye)預期清算被投資企(qi)業(ye)，被清算企(qi)業(ye)的(de)(de)股(gu)東分得(de)的(de)(de)剩(sheng)余資產的(de)(de)金(jin)額(e)，其中相當于被清算企(qi)業(ye)累(lei)計(ji)(ji)未分配利潤(run)和累(lei)計(ji)(ji)盈(ying)余公積中按(an)該股(gu)東所(suo)(suo)占股(gu)份(fen)比例計(ji)(ji)算的(de)(de)部分，應確認為股(gu)息(xi)所(suo)(suo)得(de)，仍適用(yong)免稅政(zheng)策(ce)。因此，只要前期固定紅(hong)利，未超過稅后利潤(run)總額(e)，不存在稅負變化。

　　總之，居民企業之間約定以(yi)固(gu)定紅利(li)分配，需(xu)要(yao)注意兩個稅(shui)(shui)務(wu)(wu)風險：第(di)一，部分稅(shui)(shui)前(qian)分配，固(gu)定紅利(li)超過(guo)按出資比例應分配的(de)紅利(li)而(er)導致的(de)稅(shui)(shui)務(wu)(wu)風險；第(di)二，濫用(yong)免(mian)稅(shui)(shui)政(zheng)策進行避稅(shui)(shui)，故意利(li)用(yong)紅利(li)免(mian)稅(shui)(shui)而(er)減少資本利(li)得稅(shui)(shui)。企業稅(shui)(shui)務(wu)(wu)人員需(xu)要(yao)認(ren)真(zhen)地理解股息紅利(li)實質(zhi)含義和(he)掌握其限(xian)制(zhi)條(tiao)件，才能為企業節稅(shui)(shui)帶來最(zui)大限(xian)度的(de)稅(shui)(shui)收(shou)利(li)益。