國內(nei)企(qi)業海外上市(shi)的途徑(jing)可(ke)歸為兩大類：直接上市(shi)與間(jian)接上市(shi)。

　　(一)境外直接上市

　　境外直(zhi)接(jie)上(shang)(shang)市(shi)即直(zhi)接(jie)以(yi)國(guo)(guo)內公司的名義向(xiang)國(guo)(guo)外證券主管(guan)部門申請發行(xing)的登記注冊，并(bing)發行(xing)股(gu)票(piao)(piao)(或其它衍(yan)生金融工具)，向(xiang)當地證券交(jiao)易(yi)所申請掛牌上(shang)(shang)市(shi)交(jiao)易(yi)。即我(wo)們通常說的H股(gu)、N股(gu)、S股(gu)等。H股(gu)，是指中(zhong)國(guo)(guo)企業(ye)在香港聯(lian)合(he)交(jiao)易(yi)所發行(xing)股(gu)票(piao)(piao)并(bing)上(shang)(shang)市(shi)，取(qu)Hongkong第(di)一個(ge)字(zi)“H”為(wei)名；N股(gu)，是指中(zhong)國(guo)(guo)企業(ye)在紐約交(jiao)易(yi)所發行(xing)股(gu)票(piao)(piao)并(bing)上(shang)(shang)市(shi)，取(qu)New York第(di)一個(ge)字(zi)“N”為(wei)名，同樣(yang)S股(gu)是指中(zhong)國(guo)(guo)企業(ye)在新加坡交(jiao)易(yi)所上(shang)(shang)市(shi)。

　　通(tong)常，境(jing)外直(zhi)(zhi)接(jie)上(shang)市(shi)都是采取IPO(首次(ci)公開募(mu)集(ji))方式進(jin)行(xing)(xing)。境(jing)外直(zhi)(zhi)接(jie)上(shang)市(shi)的(de)主要(yao)困難在于是：國內(nei)法(fa)律(lv)與(yu)(yu)境(jing)外法(fa)律(lv)不同(tong)，對(dui)公司的(de)管理、股(gu)票(piao)發行(xing)(xing)和(he)交易(yi)的(de)要(yao)求也不同(tong)。進(jin)行(xing)(xing)境(jing)外直(zhi)(zhi)接(jie)上(shang)市(shi)的(de)公司需通(tong)過與(yu)(yu)中介(jie)機構(gou)密(mi)切配合，探(tan)討出能符合境(jing)內(nei)、外法(fa)規(gui)及交易(yi)所要(yao)求的(de)上(shang)市(shi)方案(an)。

　　境(jing)(jing)外(wai)直接上市的工作主要包括兩大部分：國內重組(zu)、審(shen)批(目(mu)前，證監會已(yi)不再出具境(jing)(jing)外(wai)上市“無異議函”，也即取消(xiao)對涉及境(jing)(jing)內權益的境(jing)(jing)外(wai)公(gong)司在境(jing)(jing)外(wai)發行(xing)股票和(he)上市的法律意見書的審(shen)閱)和(he)境(jing)(jing)外(wai)申請上市。

　　(二)境外間接上市(shi)

　　由于直接上(shang)(shang)市(shi)(shi)程序繁復，成本高、時間(jian)長，所以(yi)許多企業(ye)，尤其是民營企業(ye)為了(le)避(bi)開國(guo)(guo)內(nei)復雜的審批程序，以(yi)間(jian)接方式在海外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)。即國(guo)(guo)內(nei)企業(ye)境(jing)外(wai)注冊公(gong)司，境(jing)外(wai)公(gong)司以(yi)收購、股(gu)權(quan)置換(huan)等方式取得國(guo)(guo)內(nei)資(zi)產的控(kong)制權(quan)，然后將境(jing)外(wai)公(gong)司拿到境(jing)外(wai)交易所上(shang)(shang)市(shi)(shi)。

　　間接上(shang)市主(zhu)要有(you)兩種(zhong)形式(shi)：買殼(ke)(ke)上(shang)市和(he)造殼(ke)(ke)上(shang)市。其本質(zhi)都(dou)是通過(guo)將(jiang)國(guo)內(nei)資(zi)產注(zhu)入殼(ke)(ke)公(gong)司(si)的方(fang)式(shi)，達到拿國(guo)內(nei)資(zi)產上(shang)市的目(mu)的，殼(ke)(ke)公(gong)司(si)可以是以上(shang)市公(gong)司(si)，也(ye)可以是擬上(shang)市公(gong)司(si)。

　　間(jian)接(jie)上市的好處是成(cheng)本(ben)較低，花費的時(shi)間(jian)較短，可以(yi)避(bi)開(kai)國(guo)內復雜(za)的審批程序。但有(you)三大(da)問題(ti)要妥善處理：向中國(guo)證(zheng)監會報(bao)材料備案，殼公(gong)司對國(guo)內資(zi)產的控股比例問題(ti)和(he)上市時(shi)機的選擇。

　　(三)其它境外(wai)上(shang)市方式

　　中(zhong)國企業在(zai)海(hai)外(wai)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)通常較多(duo)采(cai)用直接上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)與間接上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)兩(liang)大類，但(dan)也有(you)少數公司采(cai)用存托(tuo)憑證和可轉換債券上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。但(dan)這兩(liang)種上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)方式往往是企業在(zai)境外(wai)已上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，再次(ci)融資時采(cai)用的方式。

　　(四)上市地點

　　中國企業海外上市地(di)點，多為香港(gang)、美國和新加坡(po)。多倫(lun)多、倫(lun)敦(dun)、東京等地(di)也偶有涉及(ji)，但影響力相(xiang)對較小。